2025年10月16日 星期四

 《  AI產業網絡分析  》

 


----------------------

資料來源:

1. (Financial Times): 大型科技公司與OpenAI的投資關係網絡

  • 節點: OpenAI, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Nvidia, Oracle, SoftBank, Broadcom, CoreWeave, ANTHROPIC。
  • 連結類型: 投資、策略合作、基礎設施合約、股權交易。

Eva Xiao(2025)Large tech companies are trying their fortunes to Open AI,Citi Research,FT Research

The Economic Times  tech(2025.10.9)AI will never be a winner-takes-all market due to well-funded rivals: Sam Altman

https://economictimes.indiatimes.com/tech/artificial-intelligence/ai-will-never-be-a-winner-takes-all-market-due-to-well-funded-rivals-sam-altman/articleshow/124410581.cms?from=mdr ;



2. (Bloomberg): Nvidia與OpenAI的資金流動網絡
  • 核心節點: OpenAI ($500B估值)、Nvidia ($4.5T市值)。
  • 周邊節點: Microsoft ($3.9T)、AMD、CoreWeave、Oracle、Intel、xAI等。
  • 資金流向: 投資金額、雲端合約、GPU採購。

(1)Emily Forgash and Agnee Ghosh(2025)How Nvidia and Open AI Fuel the AI Money Machine, Bloomberg News reporting

Emily Forgash and Agnee Ghosh(2025)OpenAI's Nvidia, AMD Deals Boost $1 Trillion AI Boom With Circular Deals - Bloomberg

Emily Forgash and Agnee Ghosh(2025)OpenAI, Nvidia Fuel $1 Trillion AI Market With Web of Circular DealsOpen

https://www.bloomberg.com/news/features/2025-10-07/openai-s-nvidia-amd-deals-boost-1-trillion-ai-boom-with-circular-deals ;

https://www.facebook.com/photo?fbid=853568330567855&set=a.165732492684779    

(2)陳建鈞(2025)一張圖揭露AI熱潮真相！循環交易是什麼？「輝達好朋友閉環」為何推升AI泡沫風險？數位時代




(3)游庭皓的財經皓角(2025)
https://www.facebook.com/share/p/1BqUvB5mHH/
  • AI已成為永動機領頭羊，根據過去幾個月的承諾，將投入高達 1.4 兆美元的資金，用於建構 AI 晶片與資料中心基礎設施，形成史上最大規模的科技資本支出浪潮。
  • 其中最大宗是與甲骨文簽訂的 3,000 億美元合作，將共同開發 4.5 GW數據中心容量；
  • 其次是與微軟的 2,500 億美元合約，擴大在 Azure 雲端的投資。
  • 亞馬遜也剛簽下 380 億美元協議，AWS 將提供數十萬顆輝達晶片，支援 OpenAI 的訓練與推理任務。
  • 其他合作夥伴包括 Google Cloud（金額未公開）、AMD（部署 6 GW GPU）、CoreWeave（最高 224 億美元）、以及 Broadcom。
  • 如今市場的希望，全都壓在他身上。當全世界的資金、雲端與晶片巨頭都繞著它轉，稍有風吹草動，整個市場的壓力就會放大十倍。投資人、供應商都在等它下一步的訊號，看他能把1.4 兆美元的科技循環，擴張的有多大。
3. (Morgan Stanley): OpenAI的現金流循環結構
  • 資金: 在Oracle、Microsoft、CoreWeave、AMD、Nvidia之間的循環流動。
  • 量化數據: Microsoft投資$130B、Oracle合約$100B、CoreWeave資料中心投入等。

(1)Morgan Stanley Research(2025)On the AI Circular Structure: Morgan Stanley – Lack of Disclosure Makes True Risk Assessment Difficult

(2)Bill Alpert(2025)Nvidia, Microsoft, and OpenAI: This Chart Captures AI’s ‘Circular Financing.’, barrons

https://www.barrons.com/articles/nvidia-microsoft-openai-circular-financing-ai-bubble-5d9a4e7c

(3)林 妤柔(2025)「AI 循環生態系」糾結再糾結！大摩揭永動機背後的潛在風險，TechNews科技新報

https://technews.tw/2025/10/08/morgan-stanley-see-ai-eco-system/?utm_source=fb_tn&utm_medium=facebook ;

https://www.facebook.com/photo/?fbid=1223839269784283&set=a.594456372722579 ;

https://www.instagram.com/p/DPjCcGpDLfM/

 (4)財經M平方(2025)【行情快報】一文看懂「AI 永動機」！

https://www.macromicro.me/blog/market-news-understand-the-ai-perpetual-motion-machine-in-one-article?fbclid=IwY2xjawNd1ktleHRuA2FlbQIxMQABHjojyl2Hij-58AtyLwZvhjwZz4Fq28DojyOTzWN5GnqmojzzyK0OrJ1wo619_aem_Qe_TKKabUHY1k79yp-u7SA






4.陳建鈞(2025)OpenAI前30大客戶名單意外曝光，Duolingo、Salesforce⋯還有誰在「一兆Token俱樂部」？數位時代

5.(2025)AI兩年內會泡沫？看懂OpenAI、輝達、超微的財務遊戲，天下雜誌

https://www.cw.com.tw/article/5138026?fbclid=IwY2xjawNt61ZleHRuA2FlbQIxMQABHixZqHN7YdlAyUweErUO5yxdwzsBpUsZBU27fHf7xXnCE7inFG3ng5xfhc8x_aem_2r8wwzi4dneELcOHIJnAyg

  • OpenAI向甲骨文採購雲端服務，簽署高達3000億美元、為期5年的雲端運算長約；
  • 甲骨文為了擴充算力，向輝達採購晶片；
  • 輝達再拿錢投資OpenAI 1000億；
  • 兩週後，超微也加入這個系統，OpenAI入股超微10%，承諾採購算力。
輝達、甲骨文、超微都是上市公司，但客戶集中在財務不透明、估值與營收嚴重脫鉤的OpenAI。OpenAI的估值目標是1兆美元，但年營收僅120億美元，不到美國科技七雄的零頭，卻簽下逾1兆美元算力合約。
美國科技七雄:
1. 蘋果（Apple）
2. 輝達（Nvidia）
3. 微軟（Microsoft）
4. 亞馬遜（Amazon）
5. 特斯拉（Tesla）
6. 谷歌母公司 (Alphabet)
7. 臉書母公司  (Meta)
ChatGPT擁有超過8億活躍用戶，但其中僅有5%是付費用戶，根據OpenAI股東報告，預估到2027年付費用戶成長到9%。「如果未來三年內，個人端和企業端的實質需求無法浮現，全球就會質疑『只有人在做產值，沒有人在挖礦賺錢』，」
Google台灣前董事總經理簡立峰說，屆時上述OpenAI永動機的廠商難免受到影響。簡立峰認為，這次的AI泡沫，相較於2000年網路泡沫結局不同。主要由雲端七雄的穩定性，不至於立刻崩盤。
這些大型雲端業者，如Google、微軟的本益約25、26，相對合理，和大盤標普500的平均本益比相去不遠，且其AI雲端營收每年成長約30%，他們的資本支出與營收連動，屬於「安全區」，不容易泡沫化。      

6.林彥呈(2025)AI熱潮與網路泡沫有何不同？法人欽點「下一個10年投資主軸」，建議聚焦3大方向，風傳媒

https://tw.news.yahoo.com/ai%E7%86%B1%E6%BD%AE%E8%88%87%E7%B6%B2%E8%B7%AF%E6%B3%A1%E6%B2%AB%E6%9C%89%E4%BD%95%E4%B8%8D%E5%90%8C-%E6%B3%95%E4%BA%BA%E6%AC%BD%E9%BB%9E-%E4%B8%8B-%E5%80%8B10%E5%B9%B4%E6%8A%95%E8%B3%87%E4%B8%BB%E8%BB%B8-%E5%BB%BA%E8%AD%B0%E8%81%9A%E7%84%A63%E5%A4%A7%E6%96%B9%E5%90%91-073535106.html

7.陳韋廷(2025)從晶片到生態！寒武紀全面反擊 NeuWare對CUDA發起性能反超 輝達生態壟斷要結束了？鉅亨

https://news.cnyes.com/news/id/6216499

  • 十年磨一劍，寒武紀已形成「晶片 - 軟體 - 工具 - 生態」的循環。
  • 晶片提供算力基底，軟體釋放算力價值，工具降低使用門檻，生態擴大用戶基數。
  • 這種「應用促進優化、優化推動應用」的良性循環，讓寒武紀在 AI 大模型、「搜尋、廣告、推薦」三大場景、多模態生成等前沿場景中持續驗證、快速進化。

8.科技新報 Tech News(2025)全球半導體產業鏈各環節分工現況！


9.理財最前線／AI狂潮改寫全球股市版圖，主動式ETF成新黃金賽道，鏡週刊https://www.mirrormedia.mg/story/20251103money001
10.許瀞文(2025)卡位AI新黑馬1／AI新經濟全面啟動　從晶片到應用掀第2波爆發潮，鏡週刊
https://www.mirrormedia.mg/story/20251103money002?fbclid=IwY2xjawN7hRBleHRuA2FlbQIxMABicmlkETFVRnZZQ1VpTmE5M3hQZTdFc3J0YwZhcHBfaWQQMjIyMDM5MTc4ODIwMDg5MgABHptrJItp7yu1TnhP4UzWHnZwnMrNLMUQwnbWQWjO16Xje5iudgD88ZQcBBxW_aem_zK4DKNqSi53g5ZHlV09Flw
11.許瀞文(2025)卡位AI新黑馬2／AI不只是ChatGPT　財經主持人揭軟硬兼施致富新法，鏡週刊
https://www.mirrormedia.mg/story/20251103money003
12.許瀞文(2025)卡位AI新黑馬3／AI變化太快！　專家曝主動式ETF才抓得住趨勢紅利，鏡週刊
https://www.mirrormedia.mg/story/20251103money004

於 沒有留言:
標籤：
訂閱： 意見 (Atom)

精選文章

服務業數位轉型，需可實戰的創新方法論

專家傳真 - 服務業數位轉型 需可實戰的創新方法論， 2018 年 05 月 18 日，工商時報 https://www.chinatimes.com/newspapers/20180518000297-260202 服務業如何結合 ICT 科技，進行數位化轉型...